Почему мы считаем, что обязанность банков рассчитывать с 1 июля 2007 года эффективную ставку и доводить ее до сведения заемщиков последним ничем особо не поможет? Как минимум вот почему. Эффективную ставку можно правильно определить только исходя из конкретных исходных данных (дата выдачи кредита, сумма, периодичность платежей, первоначальный взнос и т.п.) А предварительные расчеты или универсальные примеры (которые, допустим, вывешены на стене банковского отделения) зачастую содержат разнообразные манипуляции с цифрами, которые способны создать неправильное представление о выгодности или невыгодности предложения: «честные» условия могут оказаться хуже «нечестных».В предписаниях Центробанка эффективная процентная ставка рассматривается лишь как условие, необходимое для формирования портфеля однородных ссуд (что это такое – см. «НД», август 2007 г.). Соответственно, до момента выдачи кредита у банка нет никаких побудительных мотивов раскрывать эффективную ставку конкретному заемщику: он сделает это в тексте договора на предоставление ссуды или в допсоглашении к договору (главное, чтобы клиент расписался, что с размером эффективной ставки ознакомлен). Получается, что возможность сравнить условия разных банков с помощью эффективной ставки проблематична (вы же не будете в каждом случае доводить дело до подписания кредитного договора). И потому разговоры о «наконец открытых глазах заемщика», мягко говоря, преждевременны.Теперь к вопросу о том, можно ли самостоятельно рассчитать эффективную ставку. Если коротко – да, конечно. Причем если немного покопаться в цифрах, можно обнаружить много интересного. Как минимум интересный аргумент в пользу того, что эффективная ставка не может считаться универсальным показателем выгодности или невыгодности конкретного кредитного предложения.Давайте посчитаемФормула расчета эффективной процентной ставки (ЭПС) приведена в положении Центробанка №254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» (новая редакция положения, собственно, и вступила в действие с 1 июля 2007 года). Когда только 254-е положение появилось, мы, люди, в общем-то довольно хорошо разбирающиеся в тонкостях кредитной арифметики, долго изучали многоэтажную формулу ЭПС. Поначалу вывод был пессимистичным: рассчитать эффективную ставку самостоятельно нереально. Ну, просто никак. Мы крутили индексы и коэффициенты, числители и знаменатели в формуле ЦБ по-всякому, пока не пришло озарение: перед нами же формула расчета так называемой чистой внутренней нормы доходности! А это сильно облегчает задачу: соответствующая функция есть в Excel, и в этой замечательной программе она называется «ЧИСТВНДОХ» (а если у вас англоязычная версия, то вызывать нужно будет функцию XIRR). В принципе, ЦБ подтвердил эту нашу догадку: в разъяснительном письме №175-Т от 26 декабря 2006 года так прямо и написано: «При определении размера эффективной процентной ставки по ссудам, предоставленным физическим лицам, рекомендуется использовать финансовую функцию «ЧИСТВНДОХ» программы Microsoft Excel». Так давайте использовать!Такая разная ставкаВ специальном письме №175-Т Центробанк привел несколько примеров расчета эффективной ставки. Используем в качестве базы для наших изысканий один из этих примеров. Итак, условия:Сумма кредита – 12.660 рублейПроцентная ставка – 29% годовыхЕжемесячная комиссия за обслуживание ссуды – 1,9% от суммы кредитаСрок кредитования – 12 месяцевДата начала кредитования – 17.04.2004Тип платежей – аннуитетныеДля расчета эффективной процентной ставки нам потребуется специальная таблица (таблица 1. «Кредит с ежемесячной комиссией»). Она должна быть «забита» в Excel, что значительно облегчит дальнейшие манипуляции.Как будет рассуждать человек, который посмотрит на эту таблицу? Сверх одолженных 12.660 рублей заемщик переплатил 4959,16 (с учетом всех комиссий). Это составляет 4959,16/12.660*100=39,17%. Кредит взят на один год? Да. Значит, мы рассчитали эффективную ставку в процентах годовых! Но почему у ЦБ получилось почти 90%? Потому что «бытовая» логика слабо связана с основами кредитной арифметики.Подключаем всю мощь программы Excel. Последовательность такая. Вызываем функцию «ЧИСТВНДОХ»: меню «Вставка/Функция», категория «Финансовые». (Если в этой категории функции «ЧИСТВНДОХ» нет, попробуйте зайти в меню «Сервис/Надстройки» и поставить галочку перед словами «Пакет анализа».)Аргумент «Значения» – это, по сути, колонка «Сумма платежа» (захватываем весь массив данных, кроме строчки «Итого»). Аргумент «Даты» – это колонка «Даты платежа» (то есть даты, в которые по договору нужно будет погашать задолженность). Количество дат и денежных потоков должно совпадать. Аргумент «Предп» в функции «ЧИСТВНДОХ» можно не задавать. Подробнее – см. иллюстрацию.В итоге получаем эффективную процентную ставку 89,78%. Ура!Теперь давайте посмотрим, от каких параметров кредита зависит ЭПС. Посчитаем ставку с теми же исходными данными, только предположим, что комиссию банк берет единовременно, а не «размазывает» на год. Ее размер составит 12.660*1,9%*12=2886 рублей.Забиваем данные в таблицу (таблица 2. «Кредит с единовременной комиссией в начале срока»). Обратите внимание: необходимо в графе «Сумма платежа» отобразить одновременную выдачу кредита и выплату комиссии: 2886-12.660=-9774 (со знаком «минус», потому что банк вам выдал деньги, а не наоборот).Что мы имеем? Эффективная ставка еще больше выросла – почти 124%! Более чем в четыре раза выше декларируемой ставки (29%). При этом равномерное распределение такого же объема комиссионных выплат по всему сроку кредита давало увеличение чуть больше, чем в три раза.Теперь самое интересное. Уберем из примера комиссии вообще (таблица 3. «Кредит без дополнительных комиссий»). Можно предположить, что теперь эффективная ставка, наконец, будет равна декларируемой. Однако нас ждет жестокое разочарование. Эффективная процентная ставка все равно оказывается выше номинальной больше чем на четыре процентных пункта.Этот момент требует отдельного пояснения. Откуда берется разница? Из природы функции «ЧИСТВНДОХ», которую мы используем для расчета (ведь так велел Центробанк). В результате расчетов мы получаем внутреннюю доходность, фактически – планируемые доходы банка с учетом реинвестирования ежемесячных платежей. То есть функция «ЧИСТВНДОХ» предполагает, что 1470 рублей ежемесячного платежа банк немедленно пускает в оборот. Так как аргумент «Предп» (то есть предполагаемую доходность реинвестирования) мы не задавали, программа подставила значение «по умолчанию» – 10% годовых. Поэтому, убрав комиссии, мы все равно получили значение эффективной ставки, превышающее значение ставки декларируемой. Возникает вопрос, какое имеет отношение к выплате кредита реинвестирование ежемесячных платежей? Заемщик выплачивает кредит по ставке 29% годовых и больше ничего – никаких дополнительных платежей. Интересно ли ему знать о том, что платежи теоретически можно пустить в оборот? Похоже, можно найти только одну натяжку. Кто-то воскликнет: «Вот сколько эти кровопийцы-банкиры на самом деле на мне зарабатывают!».А как банкирам объяснять несведущим клиентам, почему эффективная ставка все равно оказалась больше декларируемой, при том что больше никаких дополнительных комиссий условия договора не предусматривают? Любой нормальный человек первым делом заподозрит какой-нибудь подвох. Теперь самое интересное. Изменим условия таким образом, что сумма кредита полностью погашается в конце срока, а в течение года уплачиваются только проценты. Никаких дополнительных комиссий тоже не предусмотрено (таблица 4. «Кредит с погашением основного долга в конце срока»). Эффективная процентная ставка практически та же, но суммарная переплата за кредит значительно увеличилась – 3664,69 рубля против 2072,68 рубля в предыдущем примере. Вам важнее показатель эффективной процентной ставки или окончательная сумма переплаты за кредит, выраженная в рублях? Таблица 1. Кредит с ежемесячной комиссиейДата платежаПлатеж за расчетный периодОстатоксумма платежав том числепроцентыосновной долгдоп. расходы17.04.04-12.660,00-12.660,0012.660,0017.05.041470300,93928,53240,5411.731,4717.06.041470288,16941,3240,5410.790,1717.07.041470256,49972,97240,549817,217.08.041470241,14988,32240,548828,8817.09.041470216,861012,6240,547816,2817.10.041470185,81043,66240,546772,6217.11.041470166,351063,11240,545709,5117.12.041470135,721093,74240,544615,7717.01.051470113,551115,91240,543499,8617.02.05147086,21143,26240,542356,617.03.05147052,431177,03240,541179,5717.04.051449,1629,051179,57240,540Итого: 4959,162072,6802886,48ЭПС89,78%Таблица 2. Кредит с единовременной комиссией в начале срока Дата платежаПлатеж за расчетный периодОстатоксумма платежав том числепроцентыосновной долгдоп. расходы17.04.04-9774-12.660,00288612.660,0017.05.041230300,93929,0711.730,9317.06.041230288,16941,8410.789,0917.07.041230256,49973,519815,5817.08.041230241,14988,868826,7217.09.041230216,861013,147813,5817.10.041230185,81044,26769,3817.11.041230166,351063,655705,7317.12.041230135,721094,284611,4517.01.051230113,551116,45349517.02.05123086,21143,82351,217.03.05123052,431177,571173,6317.04.051202,6829,051173,630Итого: 4958,682072,6802886ЭПС123,99%Таблица 3. Кредит без дополнительных комиссий Дата платежаПлатеж за расчетный периодОстатоксумма платежав том числепроцентыосновной долгдоп. расходы17.04.04-12.660,00-12.660,0012.660,0017.05.041230300,93929,0711.730,9317.06.041230288,16941,8410.789,0917.07.041230256,49973,519815,5817.08.041230241,14988,868826,7217.09.041230216,861013,147813,5817.10.041230185,81044,26769,3817.11.041230166,351063,655705,7317.12.041230135,721094,284611,4517.01.051230113,551116,45349517.02.05123086,21143,82351,217.03.05123052,431177,571173,6317.04.051202,6829,051173,630Итого: 2072,682072,680ЭПС33,10%Таблица 4. Кредит с погашением основного долга в конце срока Дата платежаПлатеж за расчетный периодОстатоксумма платежав том числепроцентыосновной долгдоп. расходы17.04.04-12.660,00-12.660,0012.660,0017.05.04300,93300,9312.660,0017.06.04310,97310,9712.660,0017.07.04300,93300,9312.660,0017.08.04310,97310,9712.660,0017.09.04310,97310,9712.660,0017.10.04300,93300,9312.660,0017.11.04310,97310,9712.660,0017.12.04300,93300,9312.660,0017.01.05311,82311,8212.660,0017.02.05311,82311,8212.660,0017.03.05281,64281,6412.660,0017.04.0512.971,82311,82126600Итого: 3664,693664,6900ЭПС33,11%Источник: Наши деньги